北京2023年5月25日 /美通社/ -- 2023年5月19日，大(da)(da)家(jia)資(zi)(zi)產(chan)"勤(qin)研篤行 服(fu)務(wu)實體——保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)金資(zi)(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)管(guan)理(li)(li)(li)與(yu)投(tou)資(zi)(zi)策略工作交流(liu)會(hui)"在廈門成(cheng)功舉辦。會(hui)議聚焦保(bao)險(xian)(xian)與(yu)理(li)(li)(li)財的核心能力建設(she)，與(yu)會(hui)代(dai)表通過主(zhu)題演講、圓桌(zhuo)論壇等形式，共同探討兩大(da)(da)主(zhu)體服(fu)務(wu)實體經濟過程中(zhong)資(zi)(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)管(guan)理(li)(li)(li)及(ji)投(tou)資(zi)(zi)策略選擇(ze)兩個核心問題。中(zhong)國保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)業協會(hui)執行副會(hui)長兼秘書長曹德(de)云(yun)、大(da)(da)家(jia)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)有限責任公(gong)司總(zong)經理(li)(li)(li)吳劍飛等領導出(chu)席，來自保(bao)險(xian)(xian)、銀行等金融機構(gou)的主(zhu)要領導、投(tou)資(zi)(zi)業務(wu)負(fu)責人(ren)(ren)等80余人(ren)(ren)參會(hui)。會(hui)議由大(da)(da)家(jia)資(zi)(zi)產(chan)副總(zong)經理(li)(li)(li)胡德(de)佳主(zhu)持。
曹德云：進一步深化資產負債管理創造價值的理念
會上(shang)，中國保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)(ye)協會執行副會長兼秘書長曹德云(yun)以(yi)"保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)管(guan)(guan)理(li)重(zhong)要意義與(yu)新要求"為(wei)題做(zuo)開場致辭。曹德云(yun)認為(wei)，我(wo)國保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)(guan)行業(ye)(ye)運(yun)行態(tai)勢良好，未來發(fa)展可期，這其中需(xu)要強大的資(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)管(guan)(guan)理(li)能力為(wei)支撐，讓(rang)資(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)管(guan)(guan)理(li)成為(wei)行業(ye)(ye)在整體經營、戰略(lve)發(fa)展、治(zhi)理(li)決策等各方面的核心模(mo)式(shi)，進一步深化(hua)資(zi)產(chan)(chan)負債(zhai)管(guan)(guan)理(li)創造價值的理(li)念。
具體(ti)來(lai)說，一是從行(xing)業(ye)自律角(jiao)(jiao)度，協(xie)助強(qiang)化(hua)資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)管(guan)理(li)(li)的監管(guan)，并重點(dian)推廣一些優秀的實踐(jian)案例等，形(xing)成(cheng)行(xing)業(ye)的協(xie)同效應(ying)；二是從公(gong)司角(jiao)(jiao)度，強(qiang)化(hua)保(bao)險(xian)公(gong)司以(yi)資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)管(guan)理(li)(li)為核心的經營理(li)(li)念(nian)，在健全組織架構(gou)、優化(hua)專業(ye)團隊、創(chuang)新管(guan)理(li)(li)模式、細化(hua)標準流程、完善考核機制、提升技(ji)術(shu)手段等方面，將資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)管(guan)理(li)(li)的理(li)(li)念(nian)加(jia)(jia)以(yi)融入；三是豐(feng)富資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)管(guan)理(li)(li)的內涵，在強(qiang)調資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)管(guan)理(li)(li)的期限(xian)、幣種、規模、結構(gou)等技(ji)術(shu)性匹(pi)配的基礎上，延展(zhan)到功能性匹(pi)配，例如(ru)需整體(ti)考慮(lv)負(fu)債(zhai)(zhai)端(duan)的風險(xian)特征很容(rong)易傳(chuan)導到資(zi)產(chan)(chan)(chan)端(duan)，二者不能分隔(ge)來(lai)看；四是加(jia)(jia)快資(zi)產(chan)(chan)(chan)端(duan)和負(fu)債(zhai)(zhai)端(duan)的產(chan)(chan)(chan)品(pin)創(chuang)新，通過保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)產(chan)(chan)(chan)品(pin)創(chuang)新，開發更(geng)多與負(fu)債(zhai)(zhai)相(xiang)適配的債(zhai)(zhai)權股權、資(zi)產(chan)(chan)(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)等類(lei)型的產(chan)(chan)(chan)品(pin)，為改善資(zi)產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)匹(pi)配創(chuang)造更(geng)多的工具與條件。
張佳：資產負債管理體系需要形成"閉環管理機制"
安永（中國）企業咨詢(xun)有限公(gong)司合伙人張佳(jia)為與(yu)會(hui)嘉賓(bin)分享了"保(bao)險(xian)行業資(zi)(zi)產(chan)負債管(guan)理(li)的現狀(zhuang)、問(wen)題及建議"。她介紹，近年(nian)來，行業資(zi)(zi)產(chan)負債管(guan)理(li)意(yi)識不斷提(ti)升(sheng)、管(guan)理(li)能力持續加(jia)強，資(zi)(zi)產(chan)端(duan)注重拉長久期、縮(suo)短缺口(kou)，負債端(duan)重視發展長期保(bao)障業務、控制成本，整體(ti)資(zi)(zi)產(chan)負債匹配狀(zhuang)況得到(dao)了顯(xian)著改善。
進(jin)入2023年，長(chang)期利(li)率(lv)下行和(he)監管(guan)(guan)(guan)政(zheng)策變(bian)化的新形勢(shi)帶來了新的挑戰，保(bao)險(xian)機構更要(yao)切實提(ti)升資(zi)產負(fu)債(zhai)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)水平、打造(zao)資(zi)產負(fu)債(zhai)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的"閉環管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)機制"。張(zhang)佳認(ren)為，一是要(yao)將資(zi)產負(fu)債(zhai)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)理(li)(li)念貫穿保(bao)險(xian)公(gong)司經營管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的全過程，需要(yao)保(bao)險(xian)公(gong)司ALM相(xiang)關(guan)部(bu)門共同參與(yu)、相(xiang)互配(pei)合；二是將資(zi)產負(fu)債(zhai)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)理(li)(li)念融(rong)入產品開發、資(zi)產配(pei)置、年度投(tou)資(zi)計(ji)劃及動(dong)態調(diao)整、投(tou)資(zi)策略(lve)制定、分紅萬(wan)能結(jie)算策略(lve)、流動(dong)性管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、業(ye)務規劃、再保(bao)險(xian)安排等關(guan)鍵(jian)流程中；三是建(jian)立(li)資(zi)產方和(he)負(fu)債(zhai)方相(xiang)互溝(gou)通和(he)協調(diao)的機制；四是建(jian)立(li)資(zi)產負(fu)債(zhai)端各(ge)方統一的"語言"和(he)評價標尺，有針(zhen)對性的開展模型系統建(jian)設、績(ji)效考(kao)核體(ti)系和(he)相(xiang)關(guan)培訓工作。
初冬：保險資金與理財子公司未來合作空間廣闊
浦銀理(li)(li)財有限責任(ren)公(gong)司(si)副總經理(li)(li)初冬以(yi)"保(bao)險資(zi)金與(yu)理(li)(li)財子公(gong)司(si)合作(zuo)(zuo)形(xing)式與(yu)展望"做主題演講，她(ta)認為(wei)，保(bao)險資(zi)金與(yu)理(li)(li)財子公(gong)司(si)在(zai)資(zi)金特性、投研稟賦、資(zi)產創設和實際(ji)運作(zuo)(zuo)方面(mian)互有比較優勢，未來在(zai)委(wei)托投資(zi)、項目資(zi)產、組合融資(zi)等多方面(mian)仍有廣闊的合作(zuo)(zuo)空間可(ke)以(yi)開展。
具(ju)體來說，一是增(zeng)量資(zi)(zi)產(chan)中存(cun)(cun)在(zai)合作(zuo)(zuo)空間(jian)，理財(cai)(cai)(cai)子(zi)(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司可(ke)以為(wei)保險(xian)資(zi)(zi)金定制化發行私(si)募(mu)理財(cai)(cai)(cai)產(chan)品(pin)，或雙(shuang)(shuang)方(fang)聯合發行私(si)行產(chan)品(pin)，增(zeng)加(jia)保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)產(chan)品(pin)作(zuo)(zuo)為(wei)配(pei)置品(pin)種，優(you)化銀(yin)行理財(cai)(cai)(cai)產(chan)品(pin)的(de)期(qi)限結構(gou)。二是非(fei)標資(zi)(zi)產(chan)創設(she)與再整(zheng)合，保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)可(ke)為(wei)理財(cai)(cai)(cai)子(zi)(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司提供非(fei)標資(zi)(zi)產(chan)，或將存(cun)(cun)續期(qi)較短(duan)的(de)非(fei)標資(zi)(zi)產(chan)進行轉讓，從而加(jia)速資(zi)(zi)金周(zhou)轉，優(you)化雙(shuang)(shuang)方(fang)的(de)資(zi)(zi)產(chan)期(qi)限結構(gou)。三是保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)、理財(cai)(cai)(cai)子(zi)(zi)(zi)(zi)互為(wei)委托(tuo)人的(de)合作(zuo)(zuo)，保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)作(zuo)(zuo)為(wei)受托(tuo)人，可(ke)為(wei)理財(cai)(cai)(cai)子(zi)(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司提供專戶受托(tuo)管(guan)理服務，輸出大類資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置和獲(huo)取絕(jue)對收益(yi)等(deng)方(fang)面的(de)能力；理財(cai)(cai)(cai)子(zi)(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司作(zuo)(zuo)為(wei)受托(tuo)人，憑借在(zai)債權投資(zi)(zi)、項目資(zi)(zi)產(chan)獲(huo)取及銷售渠道等(deng)方(fang)面的(de)能力，為(wei)保險(xian)公(gong)(gong)(gong)司提供更多差異化的(de)選擇(ze)。
吳劍飛：打造兼具"保險特色"與"大家特色"的方法論體系
作為此次會議的主(zhu)辦(ban)方(fang)，大家資(zi)產管(guan)理有(you)限責任公司(si)由(you)總經理吳劍飛(fei)以"保(bao)險(xian)投資(zi)方(fang)法論芻論"為題發表演講，介紹了(le)大家資(zi)產對于保(bao)險(xian)投資(zi)的理解。
吳劍飛認為，大(da)(da)(da)家資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)法論(lun)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)兼具"保險特(te)色(se)(se)"與"大(da)(da)(da)家特(te)色(se)(se)"。所謂(wei)保險特(te)色(se)(se)，即是要在中長(chang)期的時間(jian)區間(jian)中，穩定輸出絕對收(shou)益、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)債匹配(pei)、回(hui)撤控制(zhi)(zhi)這三(san)方(fang)(fang)面(mian)的投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)能力(li)；所謂(wei)"大(da)(da)(da)家特(te)色(se)(se)"，即是以"兼容并(bing)包"的理念(nian)，萃取大(da)(da)(da)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)行(xing)業內領(ling)先(xian)經驗(yan)，打造(zao)(zao)"適(shi)(shi)應(ying)受托目(mu)標、適(shi)(shi)應(ying)市場特(te)征(zheng)、適(shi)(shi)應(ying)自(zi)身優勢(shi)"的"人機(ji)(ji)融合"方(fang)(fang)法論(lun)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)。以此(ci)方(fang)(fang)法論(lun)為指導，大(da)(da)(da)家資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)不斷完善自(zi)身投研體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)建設，包括：決策機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)方(fang)(fang)面(mian)突出行(xing)政組織(zhi)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)下(xia)專業化耦合，授權(quan)(quan)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)方(fang)(fang)面(mian)形成三(san)維(wei)立(li)體(ti)(ti)(ti)授權(quan)(quan)、決策模式有機(ji)(ji)結合，權(quan)(quan)益投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)(fang)面(mian)實(shi)施矩陣(zhen)式管(guan)理與網格化監測(ce)，輔以紀(ji)律嚴明(ming)、制(zhi)(zhi)度健全(quan)的風險控制(zhi)(zhi)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)和(he)自(zi)主可控的數字化體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)。在自(zi)身投研能力(li)強大(da)(da)(da)支撐下(xia)，最近三(san)年(nian)多以來，大(da)(da)(da)家資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)三(san)方(fang)(fang)業務實(shi)現跨越式增長(chang)，截止今(jin)年(nian)一(yi)季度末已達2600億元(yuan)，構(gou)建起全(quan)品類覆蓋、全(quan)周期管(guan)理的多層次產(chan)(chan)品體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)，包攬金(jin)牛獎、金(jin)鼎(ding)獎、方(fang)(fang)舟將等行(xing)業主流獎項。未來，大(da)(da)(da)家資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)還將一(yi)如既往以專業創(chuang)造(zao)(zao)價(jia)值，用(yong)實(shi)績回(hui)饋客戶，為行(xing)業貢(gong)獻力(li)量。
多元投資目標下的投資管理
主題演講后，財(cai)信(xin)吉祥人壽助(zhu)理(li)(li)總裁、首(shou)席(xi)投資(zi)(zi)(zi)官鄒(zou)萬紅，橫(heng)琴人壽總經理(li)(li)助(zhu)理(li)(li)、首(shou)席(xi)投資(zi)(zi)(zi)官王立川，中英人壽資(zi)(zi)(zi)管中心總經理(li)(li)王楠，平(ping)安(an)理(li)(li)財(cai)固定收(shou)益部總經理(li)(li)孫健，民生理(li)(li)財(cai)固定收(shou)益投資(zi)(zi)(zi)部、研(yan)究(jiu)部主管（部門負責人）鄭國輝，圍繞"多(duo)元投資(zi)(zi)(zi)目標下的投資(zi)(zi)(zi)管理(li)(li)"開(kai)展圓桌討論。圓桌論壇由大家(jia)資(zi)(zi)(zi)產產品市場(chang)總監鄧(deng)小娟主持。
關(guan)于(yu)投資(zi)(zi)目(mu)標與考核體系(xi)設(she)置，圓桌(zhuo)(zhuo)嘉賓認(ren)為(wei)，面對多元考核指標，要設(she)置適配(pei)的(de)獎懲機制(zhi)(zhi)，才能將考核指標指揮(hui)棒(bang)作(zuo)用(yong)充(chong)分發揮(hui)，促(cu)進(jin)投資(zi)(zi)目(mu)標的(de)達(da)成。關(guan)于(yu)如何進(jin)行資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)置，圓桌(zhuo)(zhuo)嘉賓表示(shi)，大(da)類資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)置是"方(fang)(fang)向(xiang)盤"，把控公司(si)整體的(de)投資(zi)(zi)方(fang)(fang)向(xiang)，在(zai)方(fang)(fang)向(xiang)正(zheng)確(que)的(de)基礎上(shang)，再通過(guo)戰術配(pei)置來調(diao)節"速度(du)"。同(tong)時，必須強(qiang)調(diao)投資(zi)(zi)紀(ji)律(lv)的(de)重要性，通過(guo)規章制(zhi)(zhi)度(du)、投資(zi)(zi)紀(ji)律(lv)將策略、戰術固化下來，提升(sheng)投資(zi)(zi)的(de)勝率與回撤的(de)控制(zhi)(zhi)。關(guan)于(yu)投研團(tuan)(tuan)隊建(jian)設(she)，圓桌(zhuo)(zhuo)嘉賓認(ren)為(wei)，減(jian)少"內耗"、提升(sheng)幸(xing)福感(gan)、權責(ze)清(qing)晰是保持投研團(tuan)(tuan)隊穩定(ding)、高效的(de)關(guan)鍵所在(zai)。創(chuang)造簡單(dan)、純粹(cui)的(de)工作(zuo)環境，讓考核機制(zhi)(zhi)公開、透明(ming)、可驗證，打造能發揮(hui)個人特(te)長與專業能力的(de)平臺，不(bu)斷提升(sheng)團(tuan)(tuan)隊投資(zi)(zi)理念(nian)、投資(zi)(zi)方(fang)(fang)法的(de)正(zheng)確(que)性與有效性。
本次會(hui)(hui)議邀請到保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)業協會(hui)(hui)領導、保險(xian)業、銀行(xing)業的專家學者，一起圍繞保險(xian)資(zi)(zi)產(chan)負債(zhai)管(guan)理與投資(zi)(zi)策略展(zhan)開了深入的探(tan)討(tao)，集合(he)行(xing)業經(jing)驗和智慧，共同推動(dong)保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)行(xing)業、大(da)金融行(xing)業邁向高質量發展(zhan)道(dao)路，踐行(xing)";金融為民"的初心與使命，攜手打造行(xing)業共贏新生態。
