廣州(zhou)2008年(nian)4月14日(ri)電 /新華美通/ -- 2008年(nian)4月12日(ri)，由網易財經(jing)頻道與經(jing)濟通通訊社聯合主辦的“中(zhong)國內地(di)與香港證券(quan)市場互動發展(zhan)論(lun)壇”在廣州(zhou)白天鵝賓(bin)館順利(li)舉行，網易財經(jing)頻道進行了全程(cheng)報道。

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論(lun)壇邀請了(le)不(bu)同領域的金融機(ji)構(gou)參與，從中國(guo)內地和香港(gang)股票市(shi)場(chang)發展作為(wei)出發點，到兩地證券市(shi)場(chang)上的投(tou)資(zi)產品比較，從宏(hong)觀到微觀，從國(guo)際到本土市(shi)場(chang)，進行了(le)層層探(tan)討。

來自(zi)德意志銀(yin)行環球(qiu)市場(chang)證(zheng)券部副總(zong)裁曾嘉莉小(xiao)姐(jie)在演講當中(zhong)(zhong)指出，2008年第一季60%的(de)權證(zheng)成(cheng)交來自(zi)恒(heng)生指數(shu)、中(zhong)(zhong)國(guo)石(shi)油、中(zhong)(zhong)國(guo)人壽、中(zhong)(zhong)國(guo)移動、中(zhong)(zhong)國(guo)海洋(yang)石(shi)油、中(zhong)(zhong)國(guo)電信(xin)等中(zhong)(zhong)資(zi)股(gu)的(de)權證(zheng)。中(zhong)(zhong)資(zi)股(gu)相關(guan)權證(zheng)越(yue)來越(yue)受到香港投資(zi)者(zhe)的(de)歡迎。

而(er)最近香港(gang)股票市場比較(jiao)波動，曾小姐建議(yi)香港(gang)投資(zi)者在權證(zheng)(zheng)投資(zi)上以(yi)短線(xian)為(wei)主；同時對于(yu)受引伸波幅(fu)影響較(jiao)小以(yi)及具(ju)有(you)“收回價”概(gai)念的(de)(de)牛熊證(zheng)(zheng)最近也多(duo)加留意(yi)。從(cong)(cong)牛熊證(zheng)(zheng)的(de)(de)發(fa)展趨勢(shi)，曾小姐表示，從(cong)(cong)2006年(nian)推(tui)出(chu)的(de)(de)首3個(ge)月牛熊證(zheng)(zheng)每日平(ping)均成交額(e)約(yue)8千萬港(gang)元(yuan)，到(dao)了(le)2008年(nian)第(di)(di)一(yi)季牛熊證(zheng)(zheng)每日平(ping)均成交額(e)增(zeng)加至(zhi)(zhi)約(yue)13億港(gang)元(yuan)；而(er)在牛熊證(zheng)(zheng)發(fa)行數(shu)(shu)目上，從(cong)(cong)2006年(nian)到(dao)2008年(nian)第(di)(di)一(yi)季度(du)的(de)(de)增(zeng)長(chang)率(lv)約(yue)為(wei)10倍，權證(zheng)(zheng)發(fa)行數(shu)(shu)目則從(cong)(cong)2006年(nian)的(de)(de)約(yue)24只，截(jie)至(zhi)(zhi)2008年(nian)第(di)(di)一(yi)季度(du)，已上升至(zhi)(zhi)約(yue)246只。

關于中(zhong)國(guo)(guo)(guo)股票市場的(de)發(fa)展，香港凱(kai)基金融亞洲有限公司董事暨投資銀(yin)行部主管梁健(jian)昌先生指出(chu)(chu)，除非中(zhong)國(guo)(guo)(guo)大(da)陸(lu)內(nei)需和(he)人口消(xiao)費出(chu)(chu)現萎縮，否則中(zhong)國(guo)(guo)(guo)股票市場還是朝良(liang)好的(de)方(fang)向發(fa)展。而從(cong)美(mei)國(guo)(guo)(guo)過(guo)去經(jing)驗看來(lai)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)股票市場還是往良(liang)好而正面的(de)發(fa)展方(fang)向走。

南方(fang)基(ji)(ji)金國際(ji)業務(wu)部(bu)基(ji)(ji)金經理溫亮先生則認為，香港市(shi)場(chang)經歷了一季度的大幅下(xia)調，雖然(ran)目前研(yan)究機構對市(shi)場(chang)尚有分歧意見(jian)，但基(ji)(ji)金認為港股(gu)的中長期投(tou)資價值已(yi)經顯(xian)現，尤其(qi)是(shi)中資股(gu)份的估(gu)值溢價已(yi)經較大幅度降低，基(ji)(ji)于謹慎的財務(wu)評(ping)估(gu)、風險和回報匹配的評(ping)價，港股(gu)的中長期吸(xi)引(yin)力(li)較大提升。

對于(yu)中(zhong)國 A 股(gu)未來的(de)發展判斷(duan)，萬聯(lian)證券(quan)發展研究中(zhong)心總經(jing)(jing)理黃曉坤博士指出，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)是(shi)處(chu)于(yu)山腰不是(shi)山頂，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)依然(ran)處(chu)于(yu)上(shang)升和(he)景氣周期，因(yin)此中(zhong)國股(gu)市(shi)(shi)也(ye)是(shi)牛市(shi)(shi)中(zhong)的(de)中(zhong)期。但(dan)是(shi)振蕩(dang)和(he)調(diao)整(zheng)的(de)周期還(huan)無(wu)法判斷(duan)，因(yin)為要看宏觀調(diao)控政策的(de)取向，也(ye)要看貨(huo)幣(bi)政策的(de)取向，有一(yi)(yi)個判斷(duan)的(de)標準，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)高位振蕩(dang)調(diao)整(zheng)完(wan)成的(de)標準是(shi)從(cong)滯脹風險中(zhong)消除(chu)，2006、2007年(nian)的(de)高增長低通脹比較(jiao)難，說(shuo)明中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)已(yi)經(jing)(jing)從(cong)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)風險中(zhong)擺脫(tuo)，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)在2008年(nian)的(de)高位振蕩(dang)和(he)調(diao)整(zheng)，決定中(zhong)國資本(ben)市(shi)(shi)場的(de)高位振蕩(dang)和(he)調(diao)整(zheng)，總體而言(yan)2008年(nian)是(shi)處(chu)于(yu)平衡振蕩(dang)的(de)，隨著經(jing)(jing)濟(ji)(ji)面不確定面的(de)明朗(lang)，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)新(xin)一(yi)(yi)輪的(de)上(shang)漲(zhang)，中(zhong)國 A 股(gu)市(shi)(shi)場還(huan)會(hui)持(chi)續上(shang)漲(zhang)。

在網(wang)易(yi)財(cai)經的(de)獨家專訪中(zhong)(zhong)，黃博士指出，中(zhong)(zhong)國(guo) A 股(gu)近期(qi)的(de)暴(bao)跌其實是(shi)一場股(gu)災(zai)，政府應(ying)該(gai)化(hua)解(jie)金融風(feng)險(xian)，化(hua)解(jie)持續下跌的(de)情況，穩(wen)定金融市(shi)場的(de)秩(zhi)序，政府應(ying)該(gai)做這(zhe)樣的(de)措施穩(wen)定市(shi)場的(de)預期(qi)或者是(shi)有序的(de)監控大小非減持，從而(er)解(jie)決政策性(xing)的(de)缺陷。投資者不應(ying)該(gai)期(qi)待奧運能夠給股(gu)市(shi)帶來直(zhi)接(jie)的(de)拉動，我(wo)們認為二季(ji)度會(hui)出現(xian)一波反彈(dan)行情，是(shi)基于證券市(shi)場演繹到目前階段的(de)判斷，跟奧運沒有本質的(de)關(guan)聯。

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