北京2018年4月19日電 /美(mei)通(tong)(tong)社/ -- 作為離內(nei)地投(tou)資者最(zui)近的(de)國際化金融市(shi)場，港(gang)(gang)股(gu)(gu)正(zheng)贏得更多(duo)的(de)關注。內(nei)地投(tou)資者通(tong)(tong)過港(gang)(gang)股(gu)(gu)通(tong)(tong)南下對港(gang)(gang)股(gu)(gu)估值水平和定價權發揮越來(lai)越大的(de)影響力；小米科技等多(duo)家獨角(jiao)獸公(gong)司傳出港(gang)(gang)股(gu)(gu)上市(shi)的(de)消息(xi)，讓(rang)這(zhe)個擁有百年歷(li)史(shi)的(de)成熟金融市(shi)場煥發出勃勃生機。
作為判斷一省整體實力的重要標準，上市公司通常代表一個地區優質的企業群體，港股市場上內地公司的分布能從側面反映出內地各省份在經濟發展活力、企業融資國際化程度的差異。因此，老虎證券特發布《內地在港上市公司調查報告》，與投(tou)資者分享數據背(bei)后的區域經(jing)濟特征。
三成(cheng)港(gang)股上(shang)市公(gong)司來自(zi)內地
調查數據顯(xian)示，目前(qian)港股市(shi)場30%的(de)上(shang)市(shi)公司來自內地(di)，共661家，發布于28個省份、直轄市(shi)，超過半數匯集于北京、?東、上(shang)?三地(di)。（本文統計標注為辦公地(di)及(ji)總部(bu)位(wei)于內地(di)的(de)港股上(shang)市(shi)公司）
內地在港上市公司扎堆情況嚴重，北京廣東遙遙領先
數據顯(xian)示(shi)，目(mu)(mu)前內(nei)地(di)在(zai)(zai)港上市(shi)公司主要分布(bu)在(zai)(zai)東(dong)部省份，北京以超過20%的(de)(de)比(bi)例(li)位(wei)居首(shou)位(wei)，廣東(dong)緊隨其(qi)后(hou)，構成領先(xian)集團(tuan)(tuan)。上海、浙江、福建、江蘇(su)以6-11%左右的(de)(de)比(bi)例(li)位(wei)列3-6名(ming)，構成第二集團(tuan)(tuan)。整(zheng)體(ti)而言(yan)，8成內(nei)地(di)在(zai)(zai)港上市(shi)公司分布(bu)在(zai)(zai)東(dong)部地(di)區。老虎證券投研(yan)團(tuan)(tuan)隊分析認為，這樣(yang)的(de)(de)情況(kuang)與目(mu)(mu)前內(nei)地(di)各(ge)省份的(de)(de)經濟情況(kuang)相吻合，東(dong)部沿海地(di)區經濟發達，擁(yong)有較好的(de)(de)經濟基礎(chu)，市(shi)場更有活力，能夠支持企(qi)業做(zuo)大做(zuo)強。
各省份在港上市公司特性明顯
北京：總部經濟特征突出
北京總(zong)(zong)部(bu)企(qi)(qi)業數量規(gui)模常年位居全國第一，擁有財富500強(qiang)的(de)總(zong)(zong)部(bu)企(qi)(qi)業數量連續4年位居全球城市首位，總(zong)(zong)部(bu)經(jing)濟特(te)征突出。這種特(te)征在(zai)上市公(gong)司(si)方面更為明顯，眾多(duo)金(jin)融、地(di)產、能(neng)源類(lei)在(zai)港上市公(gong)司(si)總(zong)(zong)部(bu)均位于北京。
代表個股：
建設銀行港股(gu)市(shi)值1.95萬億(yi)
建設(she)(she)銀(yin)行是中國(guo)(guo)四(si)大國(guo)(guo)有銀(yin)行之一，是一家以中長期信貸業(ye)務為特(te)色的(de)國(guo)(guo)有商業(ye)銀(yin)行，代表著(zhu)中國(guo)(guo)最雄厚的(de)金融資本力量。過去3年，建設(she)(she)銀(yin)行大力改善資產質量，壞賬問題(ti)得(de)到有效解決，位居全球賺錢銀(yin)行前列(lie)。
中國神華：港股(gu)市(shi)值 677.7億(yi)
中國神華是中國上市公司(si)中較(jiao)大的煤(mei)炭銷售商(shang)，作為能(neng)源公司(si)，不僅煤(mei)炭產量位(wei)居(ju)中國首位(wei)，發電能(neng)力也名列前茅。雖(sui)然會(hui)受到煤(mei)價短期下行(xing)的風險，但發電業務能(neng)夠有效抵制煤(mei)價下行(xing)對煤(mei)炭業務的負面(mian)影響(xiang)。
廣東：制造業為核，互聯網企業后來居上
廣(guang)東(dong)作為中(zhong)國經(jing)濟(ji)較發(fa)達省(sheng)份，2017年強(qiang)勢蟬聯 GDP 冠軍。作為中(zhong)國較早改革開放的(de)大灣(wan)區，廣(guang)東(dong)企業(ye)高(gao)效承接世界發(fa)達經(jing)濟(ji)體產(chan)業(ye)轉移而帶來的(de)機(ji)會，深圳、珠海、佛山(shan)、東(dong)莞(guan)、中(zhong)山(shan)等城市(shi)，或依靠“三來一補(bu)”加工貿易(yi)起家，或放手發(fa)展本地(di)土生土長的(de)民營經(jing)濟(ji)，或在(zai)高(gao)新技術產(chan)業(ye)上(shang)勵精圖治(zhi)，在(zai)上(shang)市(shi)公(gong)司方面，尤(you)為明顯。
騰訊(xun)控股：市(shi)值3.99萬億
作為目前市值較大的中(zhong)國上市公司，騰(teng)訊已形(xing)成了完整健康的生態鏈。無論是游戲(xi)、視頻、廣告云(yun)服務(wu)等主營業務(wu)方面的營收及盈利，還是不斷投(tou)資其(qi)他確(que)定性較大的優秀互聯(lian)網(wang)公司，都在持續(xu)穩定的給騰(teng)訊帶來利潤。
比亞迪股份：市值572.8億
2016年底，比(bi)亞迪成(cheng)長為了一(yi)家(jia)集(ji)電池(chi)、手機配件以及新(xin)能源(yuan)汽車業(ye)務為一(yi)體(ti)的公司，并(bing)位列全球新(xin)能源(yuan)汽車銷量第(di)一(yi)，行業(ye)地(di)位進一(yi)步(bu)穩固(gu)。不過(guo)，受新(xin)能源(yuan)補貼政策提(ti)高準入門檻(jian)并(bing)大(da)幅(fu)下調(diao)補貼金額等因(yin)素影(ying)響(xiang)，2018年一(yi)季度(du)財報顯示，比(bi)亞迪汽車業(ye)務利潤下滑嚴重。
上海：金融主導，科技創新薄弱
上(shang)海，長江經(jing)濟帶的(de)龍頭城市，國(guo)際金融(rong)、貿易、航運中心(xin)，首批沿海開放城市，2017年(nian) GDP 總(zong)量突破3萬億，形(xing)成了以金融(rong)市場體系為核心(xin)的(de)國(guo)內金融(rong)中心(xin)地位。然而，近些年(nian)，上(shang)海錯失家電、IT、互(hu)聯網三大風(feng)口，科技(ji)創新方面創新企業薄弱，在(zai)上(shang)市公司上(shang)體現的(de)尤為明顯。
代表個股：
國泰君安：市值1531.04億
是(shi)國內(nei)較大(da)(da)(da)綜(zong)合類(lei)證(zheng)券公(gong)司之(zhi)一，經(jing)營(ying)業績穩居(ju)業內(nei)前三(san)，是(shi)目前國內(nei)規模(mo)較大(da)(da)(da)、經(jing)營(ying)范(fan)圍最(zui)(zui)寬、機(ji)構分布最(zui)(zui)廣的證(zheng)券公(gong)司之(zhi)一。2017年，國泰君安(an)成為第十只 A+H 上市的券商(shang)股，上市之(zhi)際在香港(gang)集資金(jin)額近(jin)165億(yi)港(gang)元(yuan)，是(shi)2017年香港(gang)集資規模(mo)較大(da)(da)(da)的新股。
復星(xing)國際：市值1536億
復星(xing)國(guo)(guo)際業(ye)(ye)(ye)務包括醫藥、房地產開發、鋼(gang)鐵、礦業(ye)(ye)(ye)、零售、服務業(ye)(ye)(ye)及戰略(lve)投資領域。公司(si)連(lian)續(xu)穩(wen)居中國(guo)(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)100強。是中國(guo)(guo)多元(yuan)化經營(ying)的(de)(de)民營(ying)企(qi)業(ye)(ye)(ye)集團之(zhi)一。曾被人詬病的(de)(de)凈債務比例從2013年底(di)的(de)(de)86%，持(chi)續(xu)優(you)化至2017年底(di)的(de)(de)49.7%。
浙江：汽車產業群成型，互聯網行業高速發展
浙江(jiang)這些年(nian)發展勢(shi)頭(tou)良好(hao)，第(di)二產業位(wei)居全(quan)國前(qian)列，在吉(ji)利汽(qi)車的帶動下形成了汽(qi)車產業群上市公司(si)，第(di)三產業方面，在阿里巴巴的龍頭(tou)效應(ying)地帶動下，杭(hang)州隱隱有超越深(shen)圳成為新互聯網中心的趨勢(shi)，整體產業結(jie)構不斷優(you)化。
代表個股：
吉利汽(qi)車：市值2131億
吉(ji)利汽(qi)車是中國汽(qi)車行(xing)業(ye)十強企業(ye)，近(jin)年(nian)來吉(ji)利汽(qi)車開(kai)啟海外(wai)并(bing)購之路，吸(xi)收一流(liu)技術，加(jia)大研發力度。不過，汽(qi)車工業(ye)受(shou)國家政策和宏(hong)觀經濟走向的(de)影響較大，而(er)目前(qian)存在(zai)國家支持力度減弱以及(ji)環保要求提高的(de)風險(xian)。
舜宇光學科技(ji)：市值1677億
舜(shun)宇光學(xue)科(ke)技(ji)是(shi)業內(nei)布局(ju)最(zui)為全面的手(shou)機光學(xue)器(qi)件龍頭，近年來受益于智能(neng)手(shou)機的強勁(jing)需求(qiu)，近5年凈(jing)利潤復合(he)增(zeng)速達30%。受美國(guo)可(ke)能(neng)向中國(guo)進口產品征收(shou)關稅影(ying)響，舜(shun)宇光學(xue)科(ke)技(ji)未來收(shou)入或將減少(shao)。
福建：服裝業、食品制造業齊頭并進
福(fu)建地處東南沿海，改革開放后，GDP 增長速(su)度位居全國前(qian)列。在(zai)閩商傳統的影響下，福(fu)建民營企業(ye)飛(fei)速(su)發展，傳統制造業(ye)中的主體行業(ye)不變，輕工紡織業(ye)及(ji)食品(pin)制造業(ye)。
代表個股：
安踏體育：市值1220億
安(an)(an)踏體(ti)(ti)育是中國(guo)體(ti)(ti)育用品龍頭品牌，作為一家千億市值(zhi)公(gong)司，最(zui)新財(cai)報(bao)數據顯，2017年安(an)(an)踏體(ti)(ti)育營收、毛(mao)利(li)(li)潤(run)、凈利(li)(li)潤(run)均實現近30%的增長。國(guo)內(nei)體(ti)(ti)育用品行業增長性相當確定，人均收入的提高(gao)帶來的消費升(sheng)級給了(le)國(guo)產品牌更(geng)多(duo)的機會，尤(you)其在二(er)三線城市，市場(chang)增長性仍然非常大。
達利食品：市(shi)值(zhi)883.3億(yi)
達利食(shi)品(pin)(pin)(pin)是國(guo)內(nei)發展較快的(de)(de)(de)食(shi)品(pin)(pin)(pin)制造企業之一，在(zai)快消(xiao)品(pin)(pin)(pin)行(xing)業表現低(di)(di)迷時期，達利食(shi)品(pin)(pin)(pin)憑借后發戰略、明星效(xiao)應，迅速搶(qiang)占市場，用低(di)(di)價產(chan)品(pin)(pin)(pin)編制了一張覆蓋全國(guo)的(de)(de)(de)銷售(shou)渠道(dao)網。但一味的(de)(de)(de)模仿并不(bu)應該成為(wei)常態(tai)，模仿終究(jiu)要轉變到真正的(de)(de)(de)創新上(shang)來。
江蘇：產業發展均衡，非銀金融企業密集
江蘇(su)綜合經濟(ji)實力在(zai)中國一直處于前列，2017年(nian)以(yi)85900億元穩居 GDP 第二的交椅。產業(ye)(ye)方(fang)面，江蘇(su)產業(ye)(ye)結構持(chi)續(xu)優化，傳統(tong)產業(ye)(ye)穩步增長，高(gao)新(xin)技術產業(ye)(ye)發(fa)展較快，證券、保(bao)險等(deng)金融業(ye)(ye)連續(xu)多年(nian)穩定發(fa)展。
代表個股：
華泰證(zheng)券港(gang)股市值273.0億
華(hua)泰證券(quan)是中國證監會首批批準的綜合(he)類券(quan)商，也是全(quan)國較早獲得創(chuang)新試點資格的券(quan)商之一(yi)，是江蘇省第一(yi)家千(qian)億市(shi)值上市(shi)公司。近年來，華(hua)泰證券(quan)多項主營業(ye)務指標穩居行業(ye)第一(yi)梯(ti)隊，收入結構(gou)持續優(you)化，增(zeng)速名列前(qian)茅，確立了有利的行業(ye)地(di)位和影響。
瑞聲科技：市(shi)值1763億
瑞聲科技是(shi)一家主(zhu)要(yao)以(yi)聲學器件起家，作(zuo)為蘋果供(gong)應(ying)商(shang)，在搭上蘋果這艘巨輪以(yi)后，其業務(wu)得到了快速的(de)增長，2017年營收、凈利潤增長均超30%。但從目前的(de)業務(wu)布局而言(yan)，瑞聲科技的(de)競爭(zheng)對(dui)手(shou)可謂“高手(shou)林立”
環渤海三省一市：傳統制造業為基石
山東、遼寧(ning)、河北及天津(jin)擁有豐富的煤炭、石(shi)油、海洋等(deng)自然資源，此外，還是中(zhong)(zhong)國較大的工業(ye)密(mi)集區，是中(zhong)(zhong)國的重工業(ye)及化學工業(ye)基地(di)，但由(you)于經濟環境的影響，在科技(ji)創新方面(mian)相對較弱。
代表個股：
青島啤酒(jiu)股(gu)份：港(gang)股(gu)市值 287.9億
2018年初，啤(pi)酒行(xing)(xing)(xing)業(ye)打響消費品(pin)漲價第一槍(qiang)，給青(qing)島(dao)啤(pi)酒股(gu)份帶來了一劑強心針。作(zuo)為行(xing)(xing)(xing)業(ye)老二，青(qing)啤(pi)的(de)銷量僅次于(yu)華潤，且主(zhu)導了山東(市占率70%)、陜(shan)西(80%)，同時在(zai)上海(hai)有(you)(you)55%的(de)市占率。此外(wai)，與華潤相比，青(qing)啤(pi)擁(yong)有(you)(you)更(geng)(geng)好(hao)的(de)高中低端產品(pin)結(jie)構(gou)和更(geng)(geng)深(shen)的(de)品(pin)牌積累，這些(xie)都有(you)(you)助(zhu)于(yu)青(qing)啤(pi)在(zai)接下來的(de)行(xing)(xing)(xing)業(ye)整合(he)浪潮中占據(ju)不錯的(de)位置。
長城(cheng)汽車：港股(gu)市值 243.9億
長城(cheng)汽車(che)股(gu)(gu)份有(you)限公司是(shi)中國(guo)(guo)較大的SUV制造企(qi)業，SUV車(che)型已(yi)連續(xu)14年保持(chi)了全國(guo)(guo)銷(xiao)量(liang)第(di)一，長城(cheng)皮卡(ka)已(yi)連續(xu)19年在(zai)(zai)全國(guo)(guo)保持(chi)了市(shi)場占有(you)率、銷(xiao)量(liang)第(di)一。然而，股(gu)(gu)價方(fang)面，長城(cheng)的做空量(liang)經(jing)常在(zai)(zai)港股(gu)(gu)排第(di)一，空方(fang)主要來自外資(zi)，17年上半年就(jiu)兩次被發布做空報(bao)告造成股(gu)(gu)價下跌(die)。
中部六省：上游采掘業與中游制造業企業密集
河南(nan)、山(shan)西(xi)、安徽、湖南(nan)、湖北(bei)、江西(xi)是(shi)中國(guo)經濟(ji)發展(zhan)的第(di)二梯隊，工(gong)農業(ye)基礎雄厚，煤炭(tan)、有色金屬資(zi)(zi)源位居全國(guo)前(qian)列，上(shang)市公司方(fang)面，以工(gong)業(ye)、資(zi)(zi)源類企(qi)業(ye)為主。
代表個股：
洛陽(yang)鉬業：港(gang)股市(shi)值 234.0億
洛(luo)陽(yang)鉬(mu)(mu)業的(de)主要產(chan)品(pin)是鎢和鉬(mu)(mu)，還有部分銅、黃金和白銀等(deng)貴金屬，是世界上較大的(de)鉬(mu)(mu)鎢生產(chan)商之(zhi)一。受全(quan)球經(jing)濟復蘇，供(gong)給端持續收(shou)縮(suo)，金屬價格在(zai)2018年有望延(yan)續漲勢(shi)，將為(wei)洛(luo)陽(yang)鉬(mu)(mu)業帶(dai)來(lai)了(le)機遇。
海螺水泥：港股市值 612.1億(yi)
海螺水(shui)泥(ni)(ni)主要從(cong)事水(shui)泥(ni)(ni)及商(shang)(shang)(shang)品熟料的(de)生產(chan)和銷售，是世(shi)界上(shang)較(jiao)大(da)的(de)單一品牌供應商(shang)(shang)(shang)，亞洲(zhou)較(jiao)大(da)的(de)水(shui)泥(ni)(ni)生產(chan)商(shang)(shang)(shang)，也是國內(nei)水(shui)泥(ni)(ni)業龍頭(tou)。公司財務(wu)穩(wen)健、負(fu)債低，現(xian)金流充足，未來業績仍然依賴于行(xing)業改革的(de)深化，繼續(xu)化解(jie)行(xing)業過剩產(chan)能，并(bing)提高(gao)行(xing)業集中(zhong)度(du)。
內地在港上市公司情況與各省經濟情況吻合
通過整理(li)分(fen)析數據可(ke)以(yi)發(fa)現(xian)，內(nei)(nei)地(di)在港上(shang)市(shi)(shi)公司(si)情(qing)況基(ji)本與(yu)各省(sheng)經濟發(fa)展(zhan)(zhan)情(qing)況相吻(wen)合：北(bei)上(shang)廣及東部發(fa)達地(di)區(qu)的(de)(de)(de)資本吸(xi)引力更(geng)強，上(shang)市(shi)(shi)公司(si)行業(ye)分(fen)布更(geng)均衡；中西部地(di)區(qu)資本吸(xi)附力較(jiao)低，傳統產(chan)(chan)業(ye)、資源類(lei)比重較(jiao)大，創(chuang)新(xin)性企業(ye)匱乏。可(ke)以(yi)預見，未來內(nei)(nei)地(di)不同省(sheng)份的(de)(de)(de)赴港上(shang)市(shi)(shi)公司(si)的(de)(de)(de)數量將可(ke)能進一步拉大。新(xin)興產(chan)(chan)業(ye)、現(xian)代服務(wu)業(ye)、高新(xin)技術產(chan)(chan)業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)更(geng)為突出的(de)(de)(de)省(sheng)份，未來的(de)(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)數量優勢將更(geng)加明顯(xian)。
（數據來源 Wind，統計截止2018年4月11日港股收盤）
