紐約2022年9月(yue)30日(ri) /美(mei)通(tong)社(she)/ -- 當地(di)時間(jian)9月12日，海投全球(qiu)(qiu)創始人(ren)兼CEO Jerry王(wang)金龍受邀出席了在紐約舉行的全球(qiu)(qiu)私(si)募(mu)股權盛會(hui)SuperReturn，并在"私(si)募(mu)信貸(dai)(dai)"板塊中發(fa)(fa)表了名為"創新與(yu)普惠：新興市場私(si)募(mu)信貸(dai)(dai)投資(zi)"的主題演(yan)講，與(yu)全球(qiu)(qiu)投資(zi)者(zhe)分享(xiang)海投全球(qiu)(qiu)對新興市場投資(zi)機遇的思考，以及(ji)私(si)募(mu)信貸(dai)(dai)行業的發(fa)(fa)展現狀與(yu)未來潛力。

新興市場紅利蘊藏巨大投資機遇

2022年以來(lai)，受地(di)緣沖突、通脹飆升和美聯儲加(jia)息等一系列因素(su)的(de)影響，全(quan)球資本市場持續動蕩，各地(di)面臨(lin)的(de)經濟衰退(tui)風險不斷上升。6月份，世界(jie)銀(yin)行(xing)下調了全(quan)球經濟增長(chang)預期(qi)，對新(xin)興市場的(de)增長(chang)預期(qi)從此前的(de)6.6%大幅下調至3.4%，低于2011-2019年4.8%的(de)平(ping)均增長(chang)率。

但即便是在當前充滿(man)挑戰(zhan)的背景下(xia)，在國際(ji)投資者眼中，新興市場仍然有著(zhu)發達市場所不(bu)具(ju)備(bei)的優勢。

作為"投(tou)資即服務(wu)"的全(quan)球資產配置平臺(tai)，海投(tou)全(quan)球自(zi)2014年在紐約(yue)成(cheng)立以來便一直深(shen)入研究(jiu)新興市(shi)場，并逐(zhu)漸進入了(le)東南亞(ya)(ya)、非洲、中東和拉美等(deng)多(duo)個新興市(shi)場國家，包括菲律(lv)賓(bin)、印度、印尼(ni)(ni)、尼(ni)(ni)日利亞(ya)(ya)、肯尼(ni)(ni)亞(ya)(ya)和墨西哥等(deng)。

王(wang)金龍指出，目前(qian)新(xin)興市場(chang)經濟增長潛力(li)仍然很(hen)大，人口紅(hong)利、政策(ce)優勢，以及持續進(jin)行(xing)的(de)技術升級也意味著新(xin)興市場(chang)蘊藏著很(hen)多投資機會。以印(yin)度(du)為例，盡管印(yin)度(du)與中(zhong)國人口體量相(xiang)當，但(dan)經濟增速(su)卻只(zhi)是中(zhong)國的(de)三分(fen)之(zhi)一。

在應對新興市場(chang)的(de)(de)合規風險(xian)方(fang)面，王金龍稱(cheng)，海投(tou)(tou)全(quan)球會要求當(dang)地的(de)(de)合作伙(huo)伴(ban)取(qu)得(de)監(jian)管(guan)許可證，特別(bie)是(shi)一些金融科技企業，從(cong)而獲得(de)在當(dang)地合法經營的(de)(de)權(quan)利。在投(tou)(tou)資過程(cheng)中，海投(tou)(tou)全(quan)球依靠技術來對標的(de)(de)企業的(de)(de)資產(chan)和庫存進行(xing)監(jian)控(kong)和跟蹤(zong)，以便(bian)及時管(guan)控(kong)風險(xian)。海投(tou)(tou)全(quan)球還(huan)高度(du)關注結構化融資風險(xian)，并(bing)設(she)計(ji)了(le)不同優先級的(de)(de)擔保(bao)機制(zhi)，來確保(bao)穩(wen)定(ding)的(de)(de)投(tou)(tou)資回報。

私募信貸行業潛力蓄勢待發

與發達市場(chang)相比，新興市場(chang)的資(zi)本市場(chang)仍(reng)處(chu)于發展(zhan)不足狀態，當(dang)地(di)居民對(dui)傳統支付方式的依賴度很(hen)高，信用消費的理(li)念遠遠落后于西方國家(jia)。這意味著將歐美(mei)國家(jia)成熟的金融工具(ju)引入新興市場(chang)將具(ju)有巨大的套利空(kong)間。

海投(tou)全球于2019年(nian)(nian)成(cheng)立(li)全球私(si)(si)募信貸(dai)基金(jin)，通過(guo)抵(di)押、擔保、劣(lie)后等結(jie)構化的方式投(tou)資東南亞(ya)、非洲、拉美(mei)等新興市場(chang)的消費信貸(dai)、融資租賃、供應鏈金(jin)融等短期(qi)貸(dai)款。盡(jin)管成(cheng)立(li)后不久便遭遇了(le)新冠疫(yi)(yi)情，但疫(yi)(yi)情期(qi)間該基金(jin)仍然持續為投(tou)資者創造了(le)穩健的投(tou)資回報。根(gen)據海投(tou)全球一文，私(si)(si)募信貸(dai)將(jiang)是未(wei)來5年(nian)(nian)資產規(gui)模增速(su)最快的另類(lei)資產類(lei)別(bie)，復合年(nian)(nian)增長率將(jiang)達到17.4%。

王金龍表示，從投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)角度來看，私募信貸的(de)(de)(de)優(you)勢在于(yu)(yu)可(ke)以幫助(zhu)分(fen)散投(tou)資組合的(de)(de)(de)風(feng)險、相較于(yu)(yu)傳統資產(chan)更高的(de)(de)(de)風(feng)險調整后回報（特別是(shi)新興市場(chang)），以及(ji)有(you)(you)助(zhu)于(yu)(yu)產(chan)生正面的(de)(de)(de)社會效應(ying)。他以尼日利亞為例介紹了當(dang)前(qian)新興市場(chang)的(de)(de)(de)私募信貸投(tou)資空間。該(gai)國(guo)(guo)與美國(guo)(guo)的(de)(de)(de)移動電話普及(ji)率近(jin)似，均高于(yu)(yu)80%，但前(qian)者(zhe)的(de)(de)(de)信用(yong)(yong)卡(ka)普及(ji)率只(zhi)有(you)(you)0.01，即每(mei)100個人(ren)才(cai)擁有(you)(you)一張(zhang)信用(yong)(yong)卡(ka)，相比(bi)之下(xia)，每(mei)個美國(guo)(guo)人(ren)擁有(you)(you)2張(zhang)信用(yong)(yong)卡(ka)。這表明，隨著(zhu)國(guo)(guo)際資本不斷涌入，新興市場(chang)信貸消費未(wei)來還將繼續擴張(zhang)。

助推新興市場金融包容度的提升

王金龍在演講中表示，提高金融包(bao)容性并非(fei)海投全球(qiu)的投資使命，但影響(xiang)力投資的理(li)念卻始(shi)終嵌入在海投的投資主題中。

以海(hai)投(tou)全球投(tou)資(zi)組合中的巴基(ji)斯坦(tan)數字銀行Oraan為例(li)。這是(shi)一家為巴基(ji)斯坦(tan)女性服(fu)務的金(jin)融科(ke)技企(qi)業，提供(gong)包括民眾(zhong)借(jie)貸和儲蓄在內的金(jin)融解(jie)決(jue)方案，致力(li)于提高當地女性在經濟(ji)上的獨立性。

此(ci)外，海投(tou)全球投(tou)資的(de)(de)許多企業(ye)家都曾在(zai)美(mei)國(guo)(guo)接受過高等教育。他(ta)們選在(zai)在(zai)美(mei)國(guo)(guo)進(jin)(jin)行融資，然后回到本國(guo)(guo)創業(ye)，在(zai)此(ci)過程中便(bian)將美(mei)國(guo)(guo)先進(jin)(jin)的(de)(de)創新和技術引進(jin)(jin)到了自己的(de)(de)國(guo)(guo)家。其中一個例子是美(mei)國(guo)(guo)和非洲之間(jian)的(de)(de)二手車跨境交易。

非(fei)洲的(de)機動(dong)(dong)車(che)普(pu)及率較低，2021年非(fei)洲新(xin)車(che)銷售(shou)占(zhan)全(quan)球(qiu)(qiu)新(xin)車(che)銷售(shou)的(de)比重僅為1%，每1,000人(ren)平(ping)均擁有42輛機動(dong)(dong)車(che)，尼日利亞只(zhi)有21輛，全(quan)球(qiu)(qiu)的(de)平(ping)均水平(ping)為182輛。利用(yong)這種差異，一些(xie)跨境二手車(che)電商將美國高質(zhi)量的(de)二手車(che)出(chu)口至(zhi)非(fei)洲，在當地經過改造后低價出(chu)售(shou)。海投全(quan)球(qiu)(qiu)希望通(tong)過投資這些(xie)初創企業對新(xin)興市(shi)場(chang)的(de)社會福利和金融包容(rong)度起到正面作(zuo)用(yong)。